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第0609章 风险对冲的区别（第1页）

一秒记住【xiaoyanwenxue.com】精彩无弹窗免费！正所谓“有借有还”，此前五大投行借来的货币，未来在借款期限到期后，还必须得将同种数量和同种类别的货币回购后再还给人家。

可随着国际外汇市场上该国货币持续走强，要想回购同样数量的同种货币必将花去更多的钱，此前抛售该货币得到的收益无法填补回购货币付出的资金，也就是常说的“入不敷出”。

那也就意味着做空该种货币的行动失败，华尔街五大投行以赔钱告终。

所以对于华尔街五大投行来说，如果他们只是单纯地大量增持某种货币，必定会将自己的风险头寸暴露出来。

至于增持该种货币能不能挣钱，那就只能是看天吃饭，谁也不能保证他们稳赚不赔，如果被别有用心者抓住机会制造强烈的市场波动，说不定还会赔得底朝天。

而又因为华尔街五大投行规模实在太大，为了实现投资收益最大化，投行内部很多投资产品之间存在非常紧密的各种抵押质押关系，各种投资产品之间一损俱损一荣俱荣。

一旦投行内部某一种投资产品出现较大波动或亏损，很容易就引起一系列的连锁反应，最终导致投资银行这头庞然大物的轰然倒塌。

就比如2008年那场席卷全球、史无前例的次贷金融危机，便是因为金融创新产品cds出了问题，引发了华尔街五大投行内部的一系列连锁反应，最终导致了五大投行的全线崩溃与金融危机的发生。

所以说，对于华尔街五大投行来说，投资风险控制绝对是它们投资经营最最重要的事情，没有之一，暴露风险头寸对它们来说是完全不可以接受的！

还是回到刚才做空一国货币的例子中来。

增持一国货币让华尔街五大投行风险头寸暴露，如果华尔街五大投行持有了相当数量的罗斯柴尔德银行股票，便完全可以将暴露的风险头寸隐藏起来，避免因为市场波动而导致巨亏。

还是刚才那个例子。

华尔街五大投行持有大量货币空头头寸，如果随着全球经济形势持续向好，导致货币货值持续走高，五大投行将面临巨额损失。

但是，随着全球经济形势的持续向好，罗斯柴尔德银行股票作为“黄金股票”价值也随之水涨船高。

同时，随着经济形势越来越好，全世界的投资需求也会随之暴增，为平衡新的投资需求，各大投资银行和投资机构对罗斯柴尔德银行股票的需求也随之暴增，因此罗斯柴尔德银行的股票价格也会进一步提升。

因此在上述两个因素叠加效应的影响下，罗斯柴尔德银行股票的升值幅度是要大于货币升值速度的。

到时候华尔街五大投行便可以将暴涨后的罗斯柴尔德银行股票卖出后获得较高收益，从而弥补做空货币失败带来的亏空。

因此，因为华尔街五大投行有罗斯柴尔德银行股票做对冲，便很好地起到了降低做空货币失败风险的作用。

看到这里，肯定有人会问，如果是相反的情况呢？

万一华尔街五大投行“赌”对了市场波动方向，全球经济形势日趋恶化，增持的货币币值持续下跌，也就意味着华尔街五大投行做空货币成功，获得做空收益。

那华尔街五大投行持有的罗斯柴尔德银行股票，会不会拉低做空成功的收益呢？

如果真有人能够提出这个问题，那恭喜，说明大家真正地理解了对冲基金风险对冲，与投资银行风险对冲的差别所在。

简单来说，传统意义上的对冲基金也非常注重投资组合的风险对冲，这也曾经是“对冲基金”名字的真正由来。

但总体来说，对冲基金的风险对冲原理是在投资组合中设置两个对某一个市场因素（比如说利率）波动方向完全相反的两只证券。

无论该市场因素向哪一个方向波动，投资组合中的两只证券总是一涨一跌，只是涨跌幅度不同。

如果投资组合挑选的合理，总是能够让对冲基金获得一定的利润，但却把绝大部分的市场风险给规避掉了。

但是投资银行的风险对冲却不是这样。

接着回答刚才的问题，如果华尔街五大投行赌对了市场波动风险，全球经济形势持续恶化，增持的货币币值持续下跌，五大投行做空货币成功，获得大额回报。

同时，罗斯柴尔德银行的股票素有“黄金股票”之称，因为其稳定性极强，往往在全球经济金融危机等经济形势不好的时候，投资者更愿意把资金投到罗斯柴尔德银行股票上来保值。

到那个时候，罗斯柴尔德银行的股价往往能够不降反升，所以即便在全球经济形势恶化的情况下，华尔街五大投行依旧能够因为持有罗斯柴尔德银行的股票而赚上一笔。

如此一来，华尔街五大投行既能得到做空货币成功获得的收益，又能得到持有罗斯柴尔德银行的股票而获得的收益，更是收获连连！

所以说，如果华尔街五大投行赌对了市场波动方向，罗斯柴尔德银行股票能让五大投行“喜上加喜”。

如果赌错了市场波动方向，罗斯柴尔德银行股票不仅能给五大投行保底，而且还能让五大投行小赚一笔。

罗斯柴尔德银行的股票不仅能够拉低投资组合的投资风险，更能保证投资机构旱涝保收，这样的股票，又有谁不爱呢？

其实这也正是为什么罗斯柴尔德银行股票会这么受华尔街投资银行和全世界投资机构青睐的根本原因。

理解了罗斯柴尔德银行股票与持有巨额货币空头头寸的对冲关系原理之后，便也就能很好地理解为什么此时此刻夏马尔先生等人会如此气愤难耐了。

刚才在乔天宇的错误领导下，华尔街五大投行持有的罗斯柴尔德银行股票被抛售一空。

没有了罗斯柴尔德银行的风险对冲功能，五大投行持有的巨额货币空头头寸便彻彻底底地暴露了出来。