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第二百一十八章 逐鳄之战（第1页）

书接上回，我们接着说恒指期货。

“期货”这个“期”是多长时间呢？

按规则，恒生指数期货合约的种类为四种，即：现月、下月，之后的两个季月。所谓季月是指3月、6月、9月、12月。

比如当前是8月，交易所提供的合约就是4种，即8月恒指合约、9月合约、12月合约、来年的3月合约，之后循环反复。

这四种合约理论上约定了交易的期限，每个月倒数第二个交易日为最后交易日和结算价格日，在最后交易日之后的第一个交易日为最后结算日，由交易所进行期货产品的结算工作。

但是恒指期货有个特点就是，在交易时间内可以随时建仓、开仓、平仓，属于即买即卖性质。

关于交易时间，现在的规定是星期一至五的上午9：45-12：30；下午14：30-16：15。几年后还将开通午盘和夜盘。

在玩期货的圈子里，一般来说买卖当月的合约算是短线交易。

在期货市场中，大量的散户、小户都是玩短线，买卖当月恒指合约，在一天、几天之内多手交易，买多沽空，获取价差。

持有下月或者下个季月的合约，算是中线操作；长线的话，需要持有隔季合约，以8月来说，操作12月或者明年3月的合约才算长线。

实际上，许多短线人士会以分钟为周期，三分钟、五分钟内就完成一次买进卖出。

在恒指期货市场中冲浪，绝大多数人也是在当日建仓、当日平仓，很少有人玩隔日仓。

搞中长线的，往往是鳄鱼级别的基金、投行、财团，玩的是套期保值和套利的游戏。而且，中长线操作多出现在大宗商品市场，在股指期货市场并不多见。

上一章说到弗吉尔来找罗浩，筹集资金是目的之一，之二就是寻求政府的支持，允许东华的资本在恒指期货中冲浪。

为啥要分开来？因为几十亿资金投入股指期货市场，必然引起东珠政府的关注。

如果东华想做空，肯定是有多远滚多远，但是表明态度，获得支持，后续的操作就顺利多了。

弗吉尔未等拿到罗浩从境内转过来的资金，已经先到了东珠，拿着他通过东华商贸远东分部、熊岛拆车厂、安美森科技公司筹集到的资金，超过8亿港元，全部打入交易所开设的东华投资账户，用来操作恒指期货合约。

买了多少呢？我来给大家算算。

弗吉尔入场的时间是8月13日，买入时的指数为6544点，一张合约价值为32.72万港元。

但是，不需要交全款，因为期货交易实行保证金制度，天然带杠杆。

所谓保证金制度，就是说你只需要拿出一笔保证金，就可以买到一张恒指合约。保证金的比例在不同的时期和不同的行情下也不一样，具体数值要看交易所的公告。

平常时候，恒指期货的保证金一般为合约价值全额的10%，等于天然带10倍杠杆。

但是这段时间，为了加大投机成本，东珠政府已经要求交易所把保证金率调到了25%的超高比率，规定每张恒指期货合约保证金为8万港元。

就是说，你有8万港元才能开户入场。

这种保证金制度降低了投资门槛，相比当前一张合约32.72万港元的价值，即使按8万元交保证金，也等于给了4倍杠杆。

说了半天，啥是杠杆？

阿基米德说：“给我一支杠杆，我能撬动整个地球。”

下面，我用一个比喻来阐释金融杠杆的作用：北方的书友大大们请注意了，这几年防治大气污染，您所在的城市有没有新增好多洒水车？假设一台洒水车一整车水的成本是200元，大概能弄脏4000-5000辆小汽车，假设其中有4000辆小汽车车主选择洗车，每台洗车费是25元，就产生了10万元的消费，200元拉动10万元的GDP，这......就是金融杠杆的作用。

这个比喻怎么样？嘿嘿，各位洗车的书友大大们，请用读书币砸我吧！

总之使用金融杠杆，提供了使投资者资金迅速翻倍的可能，提供了让屌丝变土豪的诱惑。