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第41章 逆回购（第1页）

逆回购，分为上交所逆回购和深交所逆回购。

上交所。的逆回购代码是以204开头的，一共有9个品种，其实就是9种曲线，我们可以看到具体的期限，有1天期，2天期，3天期，4天期，7天期，14天期28天期、91天期、182天期

1天期就是今天钱借出去下一个交易日本金和利息就会回来，182天期，就是今天前借出去182天后交易日本金和利息才能回来，我一般只做28天期以内的品种，28天期以上的只能考虑货币基金

深交所的逆回购代码是以1318开头的，一共也只有9个品种，期限和上交所的一样，如图

怎么计算逆回购的收益？打开R-001最近行情走势，我们可以看到最高价为5.460，最低价为0.010，波动好像很大的样子，其实5.460和0.010不是价格，而是年化利率，而且这个年化利率每天在交易时间是一直在变动的，

5.460的意思是，在那个10点把钱借给别人，在未来7天的年化收益率为5.460%，

比如张三在2024年3月28日，以5.460%的年化利率借出去10万元，则张三未来7天可以获得利息为

×5.460%÷360×7=106.17元

10万×5.460%÷360是每天的利息，

做逆回购的好处是从一开始我们就知道可以获得多少利息，这个利息一旦成交就不会再变，

我们再来看一下逆回购的年化利率

上图是7天期逆回购，在某个交易日内年化收益率的变化，我们可以看到交易的时间段年化利率一直都是在变化的，在同一天的不同交易时间逆回购的年化收益率可能是3.5，也可能是4.5以哪个年化收益率成交，未来7天就按照哪个年化率计算，假如张三在下午2:31以4.33%的年化利率寄出去10万元，则张三在未来7天的利息为

10万×4.33%÷360×7=84.19元

我们再来看一下交易手续费是多少？

上交所和深交所逆回购品种手续费

1天期逆回购成交额的0.001%为1元

2天期逆回购成交额的0.002%为2元

3天期逆回购成交额的0.003%为3元

4天期逆回购成交额的0.004%为4元

7天期逆回购成交额的0.005%为5元

14天期逆回购成交额的0.010%为10元

28天期逆回购成交额的0.020%为20元

91天期逆回购成交额的0.030%为30元